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Análisis Macro

Recomiendan explorar financiación vía bolsa de valores

En tiempos de crisis económicas y recesiones como las que se viven ahora a causa de la pandemia, resulta natural que muchos bancos endurecen sus análisis de riesgo, ya que por las regulaciones que tienen deben ser muy cautelosos con el dinero captado por depósitos de clientes. Viviana Cabrera, gerente de finanzas corporativas de Cadiem, indicó que ante esta coyuntura, la bolsa de valores surge como una opción válida.

 
 
 

“Es una alternativa de financiamiento. No somos una competencia directa a los bancos, sino que somos una alternativa diferente; principalmente porque la empresa decide los plazos y costos, es decir a qué tasa a lanzar un bono y también decide qué instrumento es el que más le conviene para financiarse. Esto de alguna manera es la adecuación al flujo de caja, y lo que se busca es que la empresa analice su negocio y a partir de ahí se crea el plan”, dijo.

Explicó que un beneficio importante tiene que ver con la diversificación del riesgo financiero para el propietario de una empresa, que lo que busca al abrirse al mercado de valores es compartir el riesgo de su negocio captando capital ya sea por bonos o por acciones. Al no tener concentrado todo el capital en una sola empresa le da posibilidades de diversificar en otros instrumentos también.

Agregó que las compañías que ingresan al mercado de valores se exponen en una especie de “vitrina” ya que tiene que manejarse dentro del marco de la regulación y esto a su vez, genera la posibilidad de acceder a mercados internacionales. Normalmente en el exterior la bolsa es una vía muy común de financiamiento y estando aquí en Paraguay también existe la opción de entrar a otras bolsas en la medida que se va creciendo.

REQUISITOS

Al referirse a los requisitos necesarios para ingresar al mercado bursátil para buscar financiamiento, dijo que se debe contar con un capital integrado de aproximadamente G. 2.200 millones; ya que en la reglamentación se apunta que son unos mil salarios mínimos. También se deben adecuar a la ley del mercado de valores las cuestiones específicas en los estatutos de las empresas.

Refirió que la presentación trimestral de los estados contables es otros de los requerimientos regulatorios, y que esto a su vez beneficia a los que toman la decisión dentro de la empresa porque tienen un registro mucho más pormenorizado de cuáles fueron sus resultados en los distintos trimestres e incluso ir comparando los números de manera desestacionalizada.

RECOMENDACIÓN

La experta recomendó a las empresas del mercado explorar las opciones existentes en el ámbito bursátil, al momento de explicar que una de las ventajas principales de esta forma de financiación es la elección que tiene el emisor de establecer plazos y tasas. Las negociaciones en bolsa vienen creciendo en nuestro país de manera vertiginosa en los últimos años a partir de la implementación del sistema electrónico de Bvpasa.

“Desde Cadiem estamos siempre dispuestos a aclarar las dudas, y recomendamos a los empresarios paraguayos a conocer esta alternativa de financiamiento que trae muchos beneficios. Tenemos experiencias de clientes que antes de ingresar a la bolsa tenían un proceso muy diferente dentro de la empresa, y posteriormente se sintieron mucho más organizados y analíticos con los datos que manejan”, manifestó.

BOLSA

Cabe recordar que según el último informe de la Bolsa de Valores de Asunción (Bvpasa), las negociaciones en el mercado bursátil acumuladas a agosto fueron un 86% mayores a las del mismo periodo del año pasado. Solamente en agosto, se negociaron títulos por valor de US$ 104 millones, y fue 136% mayor al del mismo mes del año pasado.

Agentes del mercado han explicado que el crecimiento de este año durante la pandemia fue impulsado por los títulos de reporto, ya que surgieron como opción para obtener liquidez de corto plazo y con la posibilidad de recuperar los papeles en poco tiempo.

 
 

Análisis Macro

Se establece en el país el primer centro tecnológico de autopartes de Latinoamérica

Se habilitó en Paraguay el primer Centro Tecnológico de Autopartes, este no es solo el primero del país sino que es el primero en su género en toda Latinoamérica, donde luego de haber pasado por varias pruebas y superar los estándares internacionales para la formación de mano de obra calificada.

 
 
 

La apertura y gestión pasó por manos de la cartera de Industria y Comercio (MIC) y del Instituto de Tecnología Automotriz de Corea, que se ha puesto en marcha llevando a cabo las actividades del Centro Tecnológico de Autopartes en el Paraguay.

El Centro se destaca también por sus diversas certificaciones y por cumplir con los estándares internacionales para la formación de colaboradores acordes a las altas exigencias del mercado automotriz.

“Con este espacio se busca que lleguen al país más inversiones extranjeras en lo que corresponde al sector autopartistas dando también así un mayor valor agregado e incrementando la participación nacional a la cadena de valor automotriz de toda la región”, explicó Liz Cramer, titular del MIC.

INCLUYE

A su vez, cabe resaltar que el centro también cuenta con el componente de suministros para la operación de vehículos eléctricos comerciales, con su respectiva rama de capacitación profesional para los servicios técnicos requeridos.

Sobre el punto, aclaran que será elaborado un plan maestro para el desarrollo de la industria autopartista del Paraguay, en colaboración también con expertos de varios países.

Además, a través de un Memorándum de Entendimiento (MOU) firmado por la ministra, se permitió el establecimiento y funcionamiento del Centro Tecnológico de Autopartes de Paraguay.

ESTRATEGIA

Cabe resaltar que otras acciones de esta estrategia fueron la firma del Acuerdo Bilateral Automotriz con Brasil, en febrero de este año, y la firma del Acuerdo Bilateral Automotriz con Argentina, en octubre 2019.

De esta forma, se suma una nueva acción a la estrategia del Gobierno Nacional a través del MIC, de incrementar la competitividad de toda la cadena automotriz nacional, apuntando a su integración a cadenas regionales y mundiales, con especial énfasis en vehículos eléctricos.

 
 

Análisis Macro

Informe de OIT destaca medidas económicas y sanitarias de Paraguay

Frente a una pandemia global que ha golpeado duramente al mundo de trabajo, la respuesta de políticas públicas de Paraguay ha sido clave para enfrentar la crisis económica provocada por la COVID-19 en el contexto de desafíos propios por la elevada informalidad laboral y el desarrollo tardío de la institucionalidad laboral, destaca un nuevo informe de la OIT dado a conocer hoy.

 
 
 

La nota técnica: “Paraguay: Impactos de la COVID-19 sobre el mercado de trabajo y la generación de ingresos ”, elaborada por la Oficina de la OIT para el Cono Sur de América Latina, analiza los datos disponibles sobre el impacto de la pandemia en el empleo en este país, así como las principales medidas adoptadas para enfrentar esta situación, hasta el mes de septiembre de este año.

El informe destaca que como consecuencia de la crisis por la COVID-19, la tasa de ocupación bajó en 4,3 puntos porcentuales entre el segundo trimestre 2019 y el segundo trimestre de 2020 (de 65,9% a 61,6%), con una baja mucho más fuerte entre las mujeres (6,4 puntos porcentuales) que entre los hombres (2,0 puntos porcentuales).

Pese a ello, la tasa de desocupación solo aumentó levemente de 7,4% a 7,6% en el mismo periodo, debido al movimiento masivo de la población económicamente activa hacia el estado de “inactividad”, principalmente la inactividad de carácter circunstancial, causada por la pandemia.

A pesar de la elevada informalidad en el mercado laboral paraguayo (69,6% de la población ocupada trabajaba en la informalidad en 2019) y el desarrollo tardío de la institucionalidad laboral (con la creación del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social recién en 2014), el informe destaca que la innovadora respuesta de políticas públicas implementada, está mostrando resultados alentadores.

El análisis señala en particular dos elementos centrales: el diseño e implementación de subsidios (uno para los trabajadores formales cuyos contratos de trabajo fueron suspendidos, y otro para los trabajadores informales), y el impulso de la digitalización de los servicios entregados por las instituciones laborales y de formación profesional, que además, han dado lugar a un crecimiento importante en las capacidades de manejo y análisis de los registros administrativos para el estudio de la situación laboral.

Estas acciones, junto a las fuertes medidas de confinamiento implementadas inicialmente, que lograron contener los contagios y volver a los lugares de trabajo más tempranamente que otros países, habrían sido claves.

En cuanto a los riesgos, el informe señala que además del peligro inherente al reciente aumento en los contagios, hay riesgos de carácter institucional, social y macroeconómico que podrían afectar en forma importante al mercado de trabajo.

Por esta razón, la nota señala: “continuar profundizando y ampliando las instancias de diálogo social puede resultar relevante a efectos de ampliar la base de consensos para continuar mitigando los efectos de la crisis y establecer las bases para una recuperación sostenida y saludable”.

La nota técnica sobre Paraguay forma parte de la serie de OIT: “Panorama laboral en tiempos de la COVID-19”, que analiza el impacto de la crisis en el mundo del trabajo en los países de América Latina y el Caribe y las principales medidas que están adoptando los países para hacer frente al fuerte impacto sobre los mercados laborales.

 
 

Análisis Macro

Nueva deuda por US$ 57 millones ya cuenta con media sanción

Tras un largo debate, con 24 votos la Cámara de Senadores concedió media sanción al proyecto presentado por el Ejecutivo en el que se establecen medidas de impulso de la inversión a través de obras públicas, en el marco del plan de recuperación económica.

 
 
 

En esta iniciativa, el Ministerio de Hacienda solicitó la autorización para la contratación de un nuevo empréstito por US$ 57 millones. Si bien los senadores aprobaron el monto solicitado, modificaron la forma en cómo se distribuirá.

Establecieron que US$ 35 millones sean destinados al Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC) para obras de infraestructura, y US$ 25 millones al Ministerio de Agricultura y Ganadería (MAG) para el financiamiento de los proyectos en favor a la agricultura familiar campesina.

En el proyecto original del Ejecutivo se pretendía que el monto total sea destinado para el MOPC. El documento pasa a la Cámara de Diputados para su análisis.

ANTECEDENTES DEL PROYECTO

Según las argumentaciones del proyecto, la inversión pública es uno de los principales motores de la economía, generador de empleos y dinamizador de las economías locales permitiendo al mismo tiempo dignificar a las personas.

Es en este contexto que se había presentado la iniciativa para el fortalecimiento de la inversión, a través del MOPC. “Resulta imprescindible mantener la Inversión Pública, ejecutando los proyectos públicos esenciales para la competitividad de nuestro país y para el bienestar de la población, orientando los recursos a aquellos de mayor impacto”, señala el proyecto.

OTROS PROYECTOS

Otro proyecto que también forma parte del plan de reactivación económica del Ejecutivo es referente al financiamiento para la banca pública, en el que se pide un total US$ 120 millones y que también figuraba en el orden del día del Senado.

Sin embargo, no fue analizada ya que no contaba con dictamen de las diferentes comisiones. Cabe recordar que del total solicitado, se plantea US$ 100 millones para el Fortalecimiento del Fondo de Garantías del Paraguay (Fogapy).

Así también, US$ 10 millones para el Fondo Ganadero para otorgar créditos a aproximadamente 2.400 beneficiarios directos de la entidad y US$ 10 millones al Crédito Agrícola del Paraguay (CAH) también para conceder préstamos.

MEDIA SANCIÓN

Con esta aprobación, del total de US$ 349 millones solicitado por el Ejecutivo para llevar adelante su plan de reactivación, ya fueron aprobadas por la Cámara Alta US$ 229 millones, divididos en tres proyectos.

Además de los US$ 57 millones que tuvo media sanción ayer, la semana pasada los senadores aprobaron dos proyectos, uno que está relacionado con el fortalecimiento de la protección social (US$ 125 millones), y otro para el apoyo financiero al sector de viviendas (US $47 millones).

DEUDA PÚBLICA

Es importante mencionar que en caso de que estas iniciativas también tengan el visto bueno de la Cámara Baja, se sumarán a los US$ 1.990 millones de deuda tomados meses atrás para enfrentar la pandemia mediante la Ley de Emergencia.

Al cierre del mes de septiembre, la deuda pública bruta ascendió a un valor de US$ 11.015 millones, que representa el 31,1% del producto interno bruto (PIB) del país y es el nivel más alto en los últimos trece años.

Con este saldo, los compromisos del Estado sumaron unos US$ 1.639 millones más que lo que se tenía en enero de este año y porcentualmente significa un crecimiento del 17%.

 
 

Análisis Macro

La AFD tendrá por primera vez a una mujer al mando

María Fernanda Carrón fue designada ayer como nueva presidenta de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) en reemplazo de José Maciel, quien pasa a formar parte del miembro del directorio de la mencionada entidad.

 
 
 

La renombrada ejecutiva se convirtió en la primera mujer en ocupar la titularidad de la banca pública, además también fue la primera en ser miembro del directorio de la AFD en 14 años de vida institucional.

La nueva titular aseguró que continuarán apostando por la reactivación de la economía, potenciando con créditos a largo plazo a sectores como viviendas y apoyando proyectos de infraestructura.

Enfatizó en que también seguirán fortaleciendo el Fondo de Garantía del Paraguay (Fogapy) para dar soporte al sector de Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (Mipymes).

Sobre este punto, detalló que desde el inicio de la cuarentena sanitaria por la pandemia del Covid-19 ya desembolsaron unos US$ 400 millones en créditos, los cuales beneficiaron a unos 17.000 prestatarios para el sector de las Mipymes.

Además, agradeció al plantel técnico de la banca pública por el esfuerzo realizado para impulsar proyectos enfocados en la reactivación del país. Así también, instó a todos los actores del sector público y privado a que sean parte de la reactivación económica.

PERFIL TÉCNICO

La nueva presidenta de la AFD es magíster en Administración de Empresas, Programa MAE- graduada con alta distinción por la Universidad Católica de Asunción (UCA). Cuenta con 21 años de experiencia en el sector financiero bancario.

Además estuvo al mando del proyecto de inversiones y renegociación de la deuda en el exterior por US$ 300 millones. Se desempeñó, hasta el ingreso en la AFD, como gerente general adjunta del Banco Regional. En el 2019 fue nombrada Miembro del Directorio de la AFD

ROTACIÓN INTERNA

Al momento de anunciar el nombramiento de Carrón al frente de la mencionada banca pública, el jefe del Gabinete Civil de la Presidencia, Juan Ernesto Villamayor explicó que el cambio se da en un marco de rotación interna al interior de la institución

“Se ha resuelto encomendar a María Fernanda Carrón el cargo de titular de esta agencia, en la intención de dinamizar el esfuerzo que realiza el Gobierno Nacional, a través de la banca privada para llevar adelante la tarea de fortalecer las medianas, pequeñas y microempresas y todo tipo de emprendimiento que tienda a mejorar la economía de la República del Paraguay”, sostuvo el ministro Villamayor.